etoonda (etoonda) wrote,
etoonda
etoonda

Categories:

«Контрольный выстрел» по рублю



ЦБ сделает «контрольный выстрел» по рублю: Процентная ставка в России опустится до минимума с царских времен

Банк России продолжит смягчение денежно-кредитной политики, чтобы дешевыми деньгами залить кризис в экономике и залатать «дыры» в федеральном бюджете и финансах госкорпораций, травмированных пандемией и обвалом цен на нефть.

На июньском заседании центробанк опустил ставку сразу на 1 процентный пункт, чего не делал ни разу за последние пять лет - на 2,25 п.п. ниже, чем в начале года, и почти вчетверо - уровней декабря 2014-го.

Разворот в политике центробанка, который годами придерживался жесткой политики, защищая рубль и сдерживая инфляцию, стал поистине беспрецедентным. «Подобный уровень ставок был только в царской России», - говорит замгендиректора УК ТФГ Равиль Юсипов.

После очередного снижения ставка ЦБ окажется на уровне менее чем на 1 процентный пункт выше инфляции, которую Росстат на середину июля оценивает в 3,3%.

Дешевые деньги нужны экономике, которая пережила падение ВВП почти на 10% и «по-прежнему слаба», отмечают аналитики Промсвязьбанка. Согласно Росстату, промышленность в июне не смогла восстановиться после майского обвала на 9,6%, розничные продажи упали на 7,7% год к году, а реальные доходы населения рухнули рекордно с дефолта конца 1990х - на 8% за квартал.

ЦБ вынужден учитывать и положение бюджета, указывает экономист Райффайзенбанка Станислав Мурашов: чтобы покрыть дефицит, Минфин рассчитывает занять на рынке 4-5 трлн рублей и рассчитывает платить как можно меньшую процентную ставку.

Но пожертвовать придется рублем. Чем ниже ключевая ставка, тем менее интересны нерезидентам российские госбумаги в рамках стратегии кэрри-трейд, указывает вице-президент по торговым операциям Альфа-банка Сергей Осмачек.

«Об этом уже косвенно свидетельствуют данные о сокращении участия нерезидентов в новых размещениях ОФЗ Минфином», - поясняет он: если в апреле и мае иностранцы покупали больше половины бумаг на аукционах, то летом их доля упала до 20-25%.

Еще бОльший риск заключается в том, что рынок начинает понимать, что цикл смягчения политики ЦБ подходит к концу.
Пока центробанк снижал ставку, доходности ОФЗ падали, а цены - росли, и нерезиденты, вложившие в рынок 40 млрд долларов, держали позиции, зарабатывая на ралли. Но по мере того, как реальная ставка (минус инфляция) стремится к нулю, а пространство для ее снижения сужается, инвесторы могут засобираться на выход.

Еще опаснее, если из рубля начнет массово выходить население, закрывая вклады в банковской системе, доходность которых уже не покрывает ни инфляцию, ни угрозу девальвации.

По данным ЦБ РФ, на первую декаду июля средняя максимальная процентная ставка по рублевым депозитам упала до 4,63%. В конце июня это было 4,8%, в средине мая - 5,5%, в декабре 6,13%. «Уже текущие ставки начинают негативно сказываться на депозитной базе», - констатирует начальник Центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин.

Опрос, проведенный «Росгосстрах банком» и НАФИ, показал, что треть клиентов готовы забрать деньги, если доходность депозитов продолжит катиться вниз.

«Система не привыкла к таким низким ставкам, потому снижение может сопровождаться сильным оттоком депозитов и снижением сроков их размещения», - предупреждает Сусин.

Насколько дешевые деньги помогут российской экономике, остается вопросом. «Мы прошли острую фазу эпидемии и перешли в хроническую - доходы населения падают, безработица растет, ФНБ уменьшается, ВВП снижается. Перезапустить ВВП только монетарными методами уже не получится», - считает Юсипов.

Нужны фискальные меры, снижение налоговой нагрузки, говорит он, однако в условиях роста дефицита это вызов для государства.

Привет . Добавляй в друзья )



Tags: экономика
Subscribe

Posts from This Journal “экономика” Tag

  • Чувствуется рука умелого технократа Мишустина..

    «Такое чувство, что в стране гиперинфляция»: мебельщики тоже попали под раздачу. После стройки дом, офис, школу или детский сад надо обставить…

  • Экономика ГУЛАГА

    Российские депутаты задумали вернуть наказание для тунеядцев Кировские депутаты предложили вернуть наказание за умышленное тунеядство, чтобы…

  • Жить - дорого!

    В России с 1 июля выросли тарифы на коммунальные услуги Тарифы на коммунальные услуги в России в среднем по стране с 1 июля повысятся на 3,3%,…

  • Я УХУ ЕЛА!

    Я УХУ ЕЛА! Считала в июне 2019 и посчитала сегодня, сколько стоит один бутерброд с куриным мясом: как изменились цены за 2 года. В июне 2019 года…

  • Доля российских изобретений в мире упала ниже 1%

    За последние десять лет доля изобретений российских ученых на мировом рынке упала ниже 1%. Об этом свидетельствуют данные Института статистических…

  • Средний класс, с*ка!

    Аналитики назвали регионы с наибольшим неравенством доходов. В лидерах — ЯНАО В этих регионах доходы богатых превысили заработки бедных в 10 раз…

  • В России остались только бабы с яйцами!

    В России признали зависимость от импорта яиц для производства вакцин. Россия полностью зависит от импорта куриных яиц, которые необходимы для…

  • Россияне устроили "набег" на банки

    Россияне устроили "набег" на банки: Со счетов и вкладов утекло 700 миллиардов рублей за три месяца Снижение процентных ставок при резком…

  • В России упразднят потребительскую корзину и прожиточный минимум

    Минтруд разработал проект приказа о признании утратившим силу положения о потребительской корзине в России. Другим проектом предлагается…

promo etoonda january 3, 2018 09:01 5
Buy for 100 tokens
Как Россия договорится с Западом, что случится с налогами и «кубышками», почему закрыли Европейский университет и режиссёра Серебренникова, кому и когда Путин передаст страну в этом интервью. Прогнозы на 2018 год и итоги 2017-го. Сатирик Михаил Жванецкий просто ждёт, когда «снизу постучат».…
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 32 comments

Posts from This Journal “экономика” Tag

  • Чувствуется рука умелого технократа Мишустина..

    «Такое чувство, что в стране гиперинфляция»: мебельщики тоже попали под раздачу. После стройки дом, офис, школу или детский сад надо обставить…

  • Экономика ГУЛАГА

    Российские депутаты задумали вернуть наказание для тунеядцев Кировские депутаты предложили вернуть наказание за умышленное тунеядство, чтобы…

  • Жить - дорого!

    В России с 1 июля выросли тарифы на коммунальные услуги Тарифы на коммунальные услуги в России в среднем по стране с 1 июля повысятся на 3,3%,…

  • Я УХУ ЕЛА!

    Я УХУ ЕЛА! Считала в июне 2019 и посчитала сегодня, сколько стоит один бутерброд с куриным мясом: как изменились цены за 2 года. В июне 2019 года…

  • Доля российских изобретений в мире упала ниже 1%

    За последние десять лет доля изобретений российских ученых на мировом рынке упала ниже 1%. Об этом свидетельствуют данные Института статистических…

  • Средний класс, с*ка!

    Аналитики назвали регионы с наибольшим неравенством доходов. В лидерах — ЯНАО В этих регионах доходы богатых превысили заработки бедных в 10 раз…

  • В России остались только бабы с яйцами!

    В России признали зависимость от импорта яиц для производства вакцин. Россия полностью зависит от импорта куриных яиц, которые необходимы для…

  • Россияне устроили "набег" на банки

    Россияне устроили "набег" на банки: Со счетов и вкладов утекло 700 миллиардов рублей за три месяца Снижение процентных ставок при резком…

  • В России упразднят потребительскую корзину и прожиточный минимум

    Минтруд разработал проект приказа о признании утратившим силу положения о потребительской корзине в России. Другим проектом предлагается…