Падение акций российских компаний.
Пятничные санкции - очень большое зло. Новый серьезный виток напряженности. То, что это второй по силе после 2014 санкционный удар, бесспорно.
Теперь, по сути, началась открытая война против частного российского бизнеса. Раньше били по госам, теперь же география расширилась.
Нахождение в списках SDN вкупе с CAATSA делают тебя изгоем на глобальном рынке. Ты не можешь рассчитываться с контрагентами в долларах. Тебя и твоих контрагентов пасут по всему миру и блокируют счета. На тебя режут лимиты (и в России тоже). С тобой теперь просто опасно работать. А как тесно ты вплетён в экономику, в экономические и политические связи!
И вроде ты все предусмотрел давно - вышел за пределы России, строишь глобальную диверсифицированную компанию. Размещаешь евробонды, размещаешь акции на иностранных биржах, привлекаешь в капитал нерезидентов. Думаешь, тем самым защищён от санкций? Нет. Это новая реальность.
Далее ты будешь думать о том, как решать вопрос с рефинансированием долгов валютных. Опять валютное репо от ЦБ? Как в старые-добрые 2014/2015? Опять спасаем утопающих за счёт ФНБ, т.е. резервов? Как вариант. Проходили уже.
Переживать не стоит, помогут. Но твоя акционерная стоимость разрушается. Разрушается акционерная стоимость целой страны в долгосрочной перспективе. Уже не важно как ты называешься. Если ты большой и публичный, ты в зоне риска.
Что важно?
1. Ответная реакция Москвы. Ставки однозначно повышаются. Тормозим ситуацию или обостряем?
2. Действия нерезов на финрынке (прежде всего в сегменте евробондов).
3. Реакция рубля неоднозначная может быть в первые дни/недели. Репатриацию капитала никто не отменял как вариант.
4. Помним, что нерезы нарастились на 1,2+ трлн руб. в ОФЗ за последние два с лишним года. Их доля в рублевом государственном долговом сегменте рынка (34% или 2,2 трлн руб.) - максимальная за всю историю.
Выход нерезов = отток капитала по финсчету, т.е. давление на рубль при прочих равных (нефть и fx-покупки Минфина).
Но все это не сразу, да и не факт. ЦБ, вероятно, паузу возьмет в цикле снижения ставки в апреле.
PS. - Интересно, какими будут наши ответные санкции?
- Похоже, опять запретят собирать валежник....
Привет . Добавляй в друзья )
Journal information